春節過后的生豬市場頗為冷清。
近日，三大上市生豬養殖企業牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）陸續披露了2月的生豬銷售情況簡報。其中，牧原股份合并披露1—2月的銷售情況。
從價格來看，三大豬企的生豬銷售價格紛紛走低。溫氏股份和新希望的2月生豬銷售價格均環比下降、同比上升。牧原股份1—2月份的銷售均價與去年12月相比有所下降，同比上升。
“2月份的生豬市場仍處于供應大于需求的局面，所以生豬價格環比1月份有所下滑。通過我們對樣本屠宰企業屠宰量的數據跟蹤，屠宰企業的屠宰量回升是比較慢的。同時，2月份正好是我們的需求淡季。因為春節過后家庭需求主要是在消化庫存。而通過對比今年的春節過后一周屠宰量與春節前一周的情況，我們發現這一下滑幅度是近幾年中最大的下滑水平。這也就意味著今年整體是需求端恢復速度是比較慢且是低于市場預期的。”卓創資訊生豬市場分析師范晴晴接受《華夏時報》記者采訪時表示。
生豬價格下行
數據顯示，三大豬企的生豬銷售價格紛紛走低。溫氏股份和新希望的2月生豬銷售價格均環比下降、同比上升。牧原股份1—2月份的銷售均價與去年12月相比有所下降，同比上升。牧原股份1—2月份的商品豬銷售均價為14.76元/公斤，溫氏股份和新希望的2月份生豬銷售均價14.96元/公斤和14.64元/公斤。
范晴晴指出，2月份生豬價格整體來呈現降漲降走勢。2月初春節過后，上游養殖端的出欄情況恢復正常，但是需求端恢復比較緩慢，所以市場出現供大于求的局面，使得豬價呈現快速下行趨勢。中旬的時候，隨著豬價到達一個偏低的位置，疊加肥標價差較大的情況，出現補欄陸續進場，截留了部分豬源，使生豬價格呈現止跌上漲的局面。但到了2月下旬后，補欄熱度有所降溫，且白條走貨并不快，生豬的需求疲軟，所以這一階段生豬的價格再次承壓下滑。
“當下生豬價格下行主要有幾方面原因。供應層面，前期生豬養殖利潤較好，刺激養殖戶大量補欄，使得生豬存欄量顯著增加，市場上豬肉供應充足甚至過剩，供大于求局面明顯，推動價格下降。需求端來看，春節等消費旺季過后，市場對豬肉的需求進入階段性淡季，消費動力不足，難以支撐高價豬肉。”中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元接受《華夏時報》記者采訪時表示。
值得注意的是，自去年9月生豬價格跌破20元/公斤關卡后，價格的下行趨勢已持續了近半年。生豬價格將繼續跌跌不休嗎？
“2025年的生豬市場均價環比2024年肯定是下行的。”范晴晴指出，2024年中大型養殖企業的能繁母豬的存欄量呈現增加趨勢。這意味著，隨著生豬產能逐步恢復，2025年的生豬供應相對于2024年是更加寬松的，供應量環比呈現上漲，這對于生豬價格也會帶來一定的壓力。
從趨勢來看，范晴晴認為，此前受春節前備貨等情況對豬價起到了一定的支撐作用。在3月份后，供應大于需求的局面使得生豬價格呈現回落的趨勢。在生豬價格跌至低點時，預計二次育肥補欄會再一次入場，能夠對生豬價格帶來一定支撐。預計3月底后可能會出現反彈情況。價格偏強的局面持續至8月后，或隨著供應增加出現價格下行。但在四季度天氣轉涼后，生豬需求端進入傳統旺季，生豬的需求的提振對生豬價格將帶來一定支撐，可能出現反彈。
降本增效是關鍵
需要指出的是，在近期玉米和豆粕價格反彈的背景下，企業將面臨生豬價格下跌與飼料原料價格上升的雙重擠壓。
范晴晴認為，近期玉米和豆粕價格反彈主要是由于原料供應端出現了收緊局面。但是目前同比近幾年的飼料價格仍然處于偏低水平。且豆粕價格的上漲屬于短時影響，隨著4月份后的進口大豆原料陸續到港，價格將隨著供應端的增量呈現下滑趨勢。所以，對于成本端而言，成本養殖壓力不是特別大。預計2025年整體的生豬養殖還是能夠保持盈利，但是利潤空間較小，相比2024年有所下滑。
中國銀河證券發布研報稱，基于產能效率研究框架，認為2025年能繁母豬方面壓力有所放緩，但養殖效率存較快提升可能，使得2025年生豬出欄量大概率同比提升，意味著同期生豬均價同比下行。但受飼料原料價格均值低位、養殖效率提升等支撐，優秀豬企成本優化速度提升，2025年優秀豬企利潤將依舊可觀。行業競爭已進入到精細化管理競爭階段。
事實上，雖然三大豬企的生豬銷售均價均已回落至15元/公斤的行業平均成本水平范圍，但在養殖成本持續下降的情況下，作為頭部企業仍保持著一定的成本優勢。
截至2025年1月，溫氏股份的肉豬養殖綜合成本為6.4元—6.5元/斤，牧原股份公司的生豬養殖完全成本在13.1元/公斤左右，新希望的運營場線的生產成本為13.5元/kg。
在此情況下，三大豬企的降本增效工作并未止步。牧原股份希望2025年可以階段性達到12元/公斤的成本目標，溫氏股份初步制定2025年全年平均肉豬養殖綜合成本奮斗目標為6.5元/斤。新希望此前表示，預計隨著公司對部分關停改造場線的穩步復產，以及未來養殖成本進一步降低，公司盈利水平將會持續修復。
“在生豬價格下行的背景下，豬企需要采取積極的應對策略以應對市場變化。一方面，豬企應優化生產結構，提高生產效率，降低生產成本。通過改善飼養管理、提高飼料利用率、減少疾病發生等措施，降低養殖成本，提高盈利能力；另一方面，豬企應密切關注市場動態，靈活調整銷售策略。根據市場需求和價格變化，合理安排出欄計劃，避免集中出欄導致價格下跌。此外，豬企還可以積極探索多元化經營模式，拓展產業鏈上下游業務。通過發展種豬繁育、飼料生產、肉制品加工等業務，形成產業鏈閉環，提高整體抗風險能力。同時，加強品牌建設和市場營銷，提升產品附加值和競爭力。”農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥接受《華夏時報》記者采訪時表示。
