11月29日，國盛證券發(fā)布一篇農(nóng)林牧漁行業(yè)的研究報告，報告指出，白雞肉價格承壓，父母代銷量環(huán)比下降。

    報告具體內(nèi)容如下：

    白羽雞：價格整體回落，產(chǎn)能拐點將至。價格方面，10月份雞苗價格上漲，雞肉價格下跌。雞苗端，2023年10月，主產(chǎn)區(qū)雞苗平均價2.30元/只，環(huán)比上漲1.38%，煙臺出廠價2.6元/只，環(huán)比上漲3.4%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均價分別3.3元/只、2.1元/只，環(huán)比分別上漲12.3%、5.7%。雞肉方面，10月，行業(yè)雞肉價格下跌，主產(chǎn)區(qū)平均價9757元/噸，環(huán)比下跌6.4%，圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份（含稅）銷售均價10551元/噸、10058元/噸，環(huán)比分別下跌4.6%、2.8%，圣農(nóng)相對行業(yè)溢價794元/噸、仙壇相對行業(yè)溢價301元/噸。

    產(chǎn)能方面，父母代產(chǎn)能：2023年10月在產(chǎn)祖代種雞平均存欄量116.2萬套，同比下降17.0%，環(huán)比上升2.3%；后備祖代種雞平均存欄量68.41萬套，同比增長75.3%，環(huán)比增長1.1%。隨著祖代更新量級的恢復(fù)和種雞生產(chǎn)利用率的提高，后備祖代存欄量穩(wěn)定增長；但新增祖代尚未完全反應(yīng)至在產(chǎn)，本月在產(chǎn)存欄繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢。

    商品代產(chǎn)能：10月父母代雞苗銷量486.86萬套，同比下跌33.1%、環(huán)比下跌22.7%；周均銷量121.71萬套，同比減少16.4%、環(huán)比減少3.4%。10月父母代雞苗銷量跌幅較大，其中有9月統(tǒng)計周數(shù)較多的原因，但周均銷量低于均值線，仍反映在產(chǎn)祖代種雞產(chǎn)能有限。22年12月起父母代雞苗銷量回落趨勢沒有停滯，根據(jù)父母代雞苗銷量領(lǐng)先9個月商品代雞苗銷量的生產(chǎn)規(guī)律，2023年四季度有望見到商品代供應(yīng)拐點，減量有望持續(xù)至2024年二季度。

    黃羽肉雞：10月黃雞價格下跌，行業(yè)價格環(huán)比平穩(wěn)。溫氏股份、立華股份、湘佳股份2023年10月分別銷售肉雞1.11億只、3986.8萬只、401.5萬只，同比分別+6.4%、+8.2%、-0.1%。價格方面，10月全國中速雞均價15.00元/公斤，環(huán)比下跌0.1%，溫氏股份、立華股份、湘佳股份售價分別為14.37元/公斤、14.06元/公斤、11.74元/公斤，環(huán)比分別為-6.6%、-8.6%、-7.6%。 

    蛋雞苗：銷量同比增長，售價環(huán)比下跌。2023年10月，曉鳴股份銷售雞產(chǎn)品2038.69萬羽，同比增長10.84%，環(huán)比增長2.21%，測算均價2.61元/羽，同比下降23.67%，環(huán)比下降4.16%。投資建議：白羽雞：去年低引種通過祖代供應(yīng)減少逐級向下反應(yīng)，雞價反轉(zhuǎn)可期。關(guān)注具備自主種源和養(yǎng)殖、食品兩端的白雞養(yǎng)殖龍頭圣農(nóng)發(fā)展；以及具備苗價、雞價彈性的相關(guān)標的益生股份、禾豐股份、民和股份、仙壇股份；黃羽雞：黃羽肉雞整體產(chǎn)能偏低，但仍處于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能優(yōu)化之中，價格變化依賴替代品與消費，下半年年節(jié)的聚餐、宴請等黃雞消費場景增多，關(guān)注價格季節(jié)性表現(xiàn)，關(guān)注立華股份、溫氏股份；蛋雞苗：雞蛋消費有望引來季節(jié)性回升，關(guān)注具備苗價彈性的曉鳴股份。風險提示：原材料價格波動、發(fā)生雞類疫病、消費需求下滑超預(yù)期。