由東吳期貨生豬委員會負(fù)責(zé)人張洋帶隊，來自私募基金、咨詢公司、媒體記者等各行業(yè)的專業(yè)人士齊聚四川省成都市。
在為期4天的成都生豬調(diào)研行里，分別拜訪了多個屠宰場、大型集團(tuán)廠、以及多家知名上市公司。從整體的調(diào)研情況來看，“高層普遍認(rèn)為四季度的腌臘季需求有限，且當(dāng)下凍品庫存偏高，供應(yīng)偏多等問題仍存，年末的旺季行情需求或提振有限。”
目前，大商所生豬期貨主力合約仍處于下跌趨勢中，尚未有看到明顯的多頭行情。截至今日（周三）上午10點(diǎn)50分發(fā)稿時報16240元/噸，微跌0.12%。
一線屠宰場負(fù)責(zé)人：供應(yīng)充足，上漲不會太多
10月23日，調(diào)研團(tuán)來到成都新津某屠宰場，負(fù)責(zé)人陳先生告訴財聯(lián)社，該屠宰場下游主要以熱鮮為主，平均每天屠宰量在500頭左右，出售到農(nóng)貿(mào)市場、學(xué)校等地。
通過核對該屠宰場的數(shù)據(jù)記錄，財聯(lián)社發(fā)現(xiàn)，其9、10月份屠宰量與去年同期差不多，需求沒有明顯變化，“現(xiàn)在氣溫相對還比較高，預(yù)計11月份開始做腌臘。腌臘開始后出現(xiàn)需求旺季，屠宰量預(yù)期可以達(dá)到平常的三倍。”
但在陳先生看來，在供應(yīng)充足的情況下，豬價上漲可能也不會太多、太久，“由于未來生豬供應(yīng)比較大，雖然預(yù)期11月到12月有一定漲幅，但漲價時間可能不長，也不會太高。”
從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)來看，9月份，全國規(guī)模豬場的中大豬存欄量同比增長6.3%、環(huán)比增長2.4%，這些中大豬將在未來2個月內(nèi)陸續(xù)出欄，預(yù)示著11月份前后生豬市場供應(yīng)將持續(xù)增加。
四川另一屠宰場總經(jīng)理張先生也告訴財聯(lián)社，“腌臘行情預(yù)計持續(xù)到年底，最多增加一倍屠宰量左右，價格不會漲多少，我預(yù)計年前價格在6塊多每斤左右，主要還是因?yàn)槌鰴诹刻髩褐屏松i價格。”
從期貨端來看，以往至11月份左右，價格一般會有些偏強(qiáng)，但近期的盤面卻一直呈現(xiàn)震蕩走勢。
生豬價格自去年10月份大幅下跌以來持續(xù)處于回落狀態(tài)，這也令整條產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)出現(xiàn)不少虧損。
缺錢，非常缺錢！
10月24日，調(diào)研團(tuán)來了成都市區(qū)內(nèi)的幾家大型生豬集團(tuán)廠。在生豬行情持續(xù)低迷的情況下，上游養(yǎng)殖端虧損也承壓，其中也不乏上市公司。
“缺錢，我們現(xiàn)在也非常缺錢，但是還是要繼續(xù)熬，如果沒錢的話我們會找上面的控股公司支援，當(dāng)然也有其他融資借款渠道。事實(shí)上，不僅是我們現(xiàn)在資金緊張，據(jù)我了解，近期某個規(guī)模豬企就在淘汰母豬回流資金。”一家集團(tuán)廠財務(wù)總監(jiān)曾先生告訴財聯(lián)社。
從近期的豬企上市公司三季度財報來看，普遍都處于虧損狀態(tài)。據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，前12大豬企前三季度累計虧損超196億元，資產(chǎn)負(fù)債率再度提升至75.45%。
一家大型集團(tuán)廠負(fù)責(zé)人李先生也告訴財聯(lián)社，如果豬價繼續(xù)延續(xù)跌勢，集團(tuán)廠可能還能熬一熬，但散戶與規(guī)模廠則可能出現(xiàn)進(jìn)一步加速淘汰，“如果豬價跌破集團(tuán)廠的現(xiàn)金成本，達(dá)到6.8元每斤左右的時候，集團(tuán)廠就會控量，減少出欄來挺價，最先扛不住的也就是散戶和規(guī)模廠，產(chǎn)業(yè)集中度也會進(jìn)一步增加。”
行業(yè)虧損背景下，擁有資本支撐的上市豬企尚且如此，“等不起、熬不動”則成為了規(guī)模廠與散戶的真實(shí)寫照。曾先生說，“目前四川地區(qū)總體仔豬數(shù)量比例上升，很多企業(yè)受限于資金問題，開始逐漸去產(chǎn)能，尤其是像散戶和規(guī)模廠等不起新一輪的漲價。”
有業(yè)內(nèi)分析人士指出，“據(jù)了解，目前產(chǎn)能去化主要集中在一些散戶和小型規(guī)模廠，較大的集團(tuán)廠去產(chǎn)能的情況相對較少。”
東吳期貨近期研報也表示，十月份行業(yè)產(chǎn)能開始小幅去化，一方面是受到疫病影響，部分母豬被迫淘汰出欄，一方面是行業(yè)持續(xù)虧損，在飼養(yǎng)仔豬也存在虧損的情況下，主動淘汰產(chǎn)能，以緩解目前一些養(yǎng)殖場窘迫的資金鏈問題。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)會有一波“硬著陸”
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，由于虧損程度及資金壓力加劇，迫使部分養(yǎng)殖企業(yè)加大母豬淘汰數(shù)量， 中小養(yǎng)戶在資金壓力及疫病因素困擾下，產(chǎn)能持續(xù)縮減。
截至2023年9月末，能繁殖母豬存欄4240萬頭，同比下降2.8%，環(huán)比下降1.3%，創(chuàng)下16個月最低水平。
雖然產(chǎn)能去化逐漸開始，但過程仍需等待，短期內(nèi)豬價仍將繼續(xù)頹勢。“四季度價格還是偏弱，即使出現(xiàn)階段性的高點(diǎn)時間也會很短，可能有預(yù)期好壓欄的豬場以及集團(tuán)為了完成計劃報表導(dǎo)致出豬量增大。”前述集團(tuán)廠財務(wù)總監(jiān)曾先生表示。
此外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)還顯示，今年4-9月份全國新生仔豬量同比增長5.9%，這些仔豬將在未來6個月內(nèi)將陸續(xù)出欄，預(yù)示著從現(xiàn)在開始的半年內(nèi)（包括元旦春節(jié)）豬肉市場供應(yīng)較為充足。明年春節(jié)后可能出現(xiàn)消費(fèi)淡季與生豬出欄量增加“兩碰頭”，養(yǎng)豬虧損程度甚至可能重于今年同期。
李先生同樣不看好后市行情，“我們公司在未來四季度環(huán)比出欄預(yù)計逐漸上升5% ，公司標(biāo)豬一般出欄體重在115- 120公斤。考慮到凍肉儲備情況，我們對后續(xù)行情不是特看好，預(yù)計明年一季度價格也就在7塊錢每斤左右”。
對此，有業(yè)內(nèi)分析人士告訴財聯(lián)社，“目前多方因素綜合來看，豬價短期的頹勢還將繼續(xù)，即使有反彈可能幅度也比較小、時間也比較短，養(yǎng)殖企業(yè)承壓的局面還需要時間來改善，在這個途中做好現(xiàn)金流的穩(wěn)定才是度過低谷的重要保障。”
東吳期貨也指出，短期來看，生豬盤面會有一波小幅回調(diào)，長期來看生豬行業(yè)進(jìn)入去產(chǎn)能周期不可避免，預(yù)計接下來生豬養(yǎng)殖行業(yè)會有一波“硬著陸”。
對于后市的未來展望，東吳期貨生豬分析師表示，從目前集團(tuán)養(yǎng)殖廠和屠宰戶的數(shù)據(jù)來看，下半年第四季度的生豬會繼續(xù)按計劃出欄，受腌臘季節(jié)的影響，短期需求或會帶動現(xiàn)貨價格小幅反彈。但需求持續(xù)時間預(yù)計沒有往年長，后續(xù)行情看不到太樂觀的數(shù)據(jù)，建議保持觀望態(tài)度。
