因到港大豆數量逐漸增加疊加國儲進口陳年大豆每周持續拋儲后大豆供應由之前的緊張像寬松轉變，油廠開及壓榨率提升后豆粕產量逐漸增加，國內豆粕價格自3月下旬開始逐漸下行，截止5月上旬國內主要油廠43%蛋白豆粕成交均價已經下跌超1000元/噸，跌幅達19.8%。有江蘇、廣東及廣西地區的豆粕低價都向4000元/噸逼近，不過隨著近兩日美盤大豆期價持續上行后進口大豆成本攀升，豆粕價格也跟隨出現階段性的觸底反彈，并已經漲至兩周以來的高點，不過預計繼續上漲的空間將有限。

　　油廠豆粕現貨出現量價齊升
　　據相關的統計數據顯示，國內主要油廠43%蛋白豆粕價格自上周五開始，因美盤大豆期價上漲帶動而出現明顯的反彈，僅四天的時間內就上漲超180元/噸，達到了兩周以來的價格高點，這還包括兩天的周末在內。據相關數據統計，5月中旬以來豆粕成交數量連續幾日成交較好，且出現了攀升的情況，加之下游需求回暖后對后市逐漸看好，不過因飼料養殖企業及貿易商遵循買漲不買跌的策略，在后續上漲乏力的情況下，補貨告一段落后成交量將會恢復正常。

　　進口大豆成本繼續高企

　　隨著近期大豆需求旺盛以及美國大豆產區天氣對大豆播種不利后種植進度緩慢，美盤大豆期價出現一定的反彈。受此影響進口大豆成本跟隨攀升，據相關統計數據顯示，目前進口大豆成本在5660-5750元/噸，處于比較高的價位，這在成本端對國內豆粕價格有一定的支撐。加之近期豆粕價格以及豆油價格出現回落后，油廠大豆壓榨已經出現了普遍的虧損。在高成本導致壓榨虧損后油廠對豆粕的提價意愿增加將支撐豆粕價格。

　　豆粕價格繼續上漲空間有限

　　雖說在美盤大豆期價反彈后成本端的支撐下豆粕價格出現反彈，加之最新美國農業部作物種植進度周度報告顯示截至2022年5月15日當周，美國大豆種植率為30%，高于市場預估為29%，但低于去年同期為58%及五年均值為39%;大豆出苗率為9%，低于去年同期為19%及五年均值為12%，這對美盤大豆期價存在一定的支撐。不過因目前大豆到港數量增加后壓榨量提升，豆粕產量也出現增加，豆粕緊張局面已經緩解。最新統計數據顯示國內主要油廠豆粕庫存57萬噸，在近幾日成交提貨較好的情況下豆粕庫存連續第四周出現增長，隨著后期壓榨持續，豆粕庫存有望繼續攀升，這將使得豆粕價格出現承壓，繼續上漲空間或有限。特別是個別地區的油廠因大豆充足，豆粕產量較大但是提貨緩慢，已經出現壓榨將大線改為小線避免出現脹庫的情況出現。

　　雖說今日成本端及油廠挺價意愿較強、市場需求回暖等使得豆粕價格出現量價齊升的情況，但是隨著氣溫攀升后，生豬及家禽的消費需求有所清淡，而水產飼料的備貨旺季還未到來，飼料養殖端對豆粕的整體需求雖然有所恢復但整體增量有限。預計豆粕將延續震蕩行情，價格重心小幅上移，市場追高動力仍顯不足，在美豆上漲乏力的情況下豆粕價格繼續上漲空間將有限。