根據中投顧問分析,近年來全國肉類加工行業發展迅猛。2009年,全國規模以上畜禽屠宰及肉制品加工業銷售總收入達到5167.4億元,比2008年增長21.8%。到2010年第一季度,這一趨勢更加明顯。肉制品行業營業收入實現大幅度增長,同比增長31.08%,并且實現了全行業營業利潤再次增長。
8月末,上市公司發布的中報,印證了這樣的趨勢。
冷鮮肉市場空間巨大
按照業內人士的說法,在肉類加工行業,冷鮮肉最多只能算“淺加工”。不過,在加工類上市公司中,這不僅是其重要業務,而且正面臨競爭對手緊鑼密鼓的擴張布局。
上半年中報顯示,雨潤集團在該業務上進展迅猛。截止2010年6月30日,該公司冷鮮肉、冷凍肉銷量同比增長55.7%,帶動銷售收入同比增加57%,達75.2億港元(抵消內部銷售前),成為公司上半年主要的盈利點。
作為豬肉類加工企業的另一巨頭,雙匯發展在該類產品上增幅雖然沒有雨潤集團大,但擴張趨勢也很明顯。2010年上半年,雙匯發展生鮮凍品收入55.29億元,同比增長27.71%。據招商證券分析師朱衛華分析,2010年該公司整體目標是鮮凍肉150萬噸。
相比上述兩家公司,新五豐上半年在該類產品上的增幅更加明顯。上半年,該公司鮮肉類完成銷售收入4245.38萬元,與上年同期相比,增幅達到102.28%。
冷鮮肉業務大幅增長得益于充裕的生豬供應。雨潤集團中報指出,在報告期內,該公司屠宰年產能達2855萬頭,較2009年底增加300萬頭。上半年內,公司生豬屠宰量較去年同期大幅增長59.6%,達到約701萬頭。
雙匯集團有更高調的表態。7月,雙匯集團董事長萬隆明確對媒體表示,冷鮮肉是雙匯“十二五計劃”的重中之重,目前該集團已經擁有13條冷鮮肉生產線,今年將引進3-5條。2010年,該公司預計屠宰量1500萬頭,并以每年300-500萬的增速發展。
擴張產能,勢必要搶奪鋪貨渠道。2009年,新五豐成立湖南優鮮食品有限公司,著力打造“U鮮”品牌,目前已在長沙市各大型超市內開設專柜,并計劃未來將該模式復制到珠三角及全國其他地區。中報顯示的良好業績,已讓多家分析機構表示充分看好。而雙匯集團,則在5月表示,欲在廣東重拳推廣“冷鮮肉”,在兩年內投巨資5億設立2000個冷鏈銷售網點。
實際上,根據7月份召開的第八屆中國國際肉類工業博覽會公布的數據,生鮮肉產品占市場份額為10%。據雙匯集團董事長萬隆表示,未來十年的發展,冷鮮肉市場份額起碼要達到30%,理想狀況達到50%。
上市企業看好低溫肉制品
在業內人士看來,高溫肉、低溫肉兩大類型產品,更符合“加工”的定義,屬豬肉類深加工。不過,與冷鮮肉相似的是,據艾格農業網畜牧板塊分析師郭會勇分析,該類產品目前在全國豬肉市場的占比較低,大概只有10%,同樣面臨著巨大的擴張空間。
兩大巨頭各占了上述兩種產品的主導權。“高溫肉,當然是雙匯集團主導。目前整個高溫肉產業規模大概也就100多萬噸,雙匯的產能就達到了90萬噸以上,占了80%。低溫肉目前產業規模大概只有40萬噸,雨潤集團是目前該類產品的主要公司。”
2010年中報顯示,雙匯與雨潤保持著各自領域的領先優勢。相比而言,高溫肉制品發展已經比較成熟,低溫肉制品近年才發展起來。“2004年以后,低溫肉制品才慢慢形成規模。相比高溫肉制品,該產品毛利率較高,大約維持在20%左右!”據郭會勇介紹。
雨潤集團的報表數據充分顯示了該產品的利潤空間。2010年上半年,盡管該集團低溫肉制品營業收入僅占所有產品銷售收入的19%,卻貢獻了39%的毛利,毛利率高達29.9%。
“這幾年,低溫肉制品產業規模一直在以兩位數的速度成長!”據業內人士分析,低溫肉制品的高毛利已經引來上市公司對該塊市場的搶奪。在雙匯公司的中報里,這樣的擴張趨勢十分明顯。在“重大在建工程項目變動情況”一項,有如下詳細計劃:“宜昌雙匯日產70噸低溫肉制品項目”,預計投入1.05億元。該項目自2009年開始投入至2010年6月底,累計已投入9932萬元;與此同時,2010年2月,該公司計劃投入1.7億元建設120噸低溫肉制品項目,該項目已于今年7月投產,據分析,僅后者就能將目前雙匯集團產能提升10%以上。
在業內人士看來,即便不像雙匯這么斥巨資擴張,參加角逐的公司數量肯定也會慢慢增加。
行情低迷也要擴張
雞肉加工的上市公司,同樣雄心勃勃。作為中國養雞業兩大巨頭,大成食品與圣農發展的中報均顯示了經營收入的增長與產能擴張的趨勢。
“中國一年吃掉32億只雞,圣農的市場有多大?圣農就瞄準這32億只雞的市場。”8月,圣農發展董事長傅光明高調對媒體表示。在2010年上半年的經營中,面臨主要原材料玉米價格27.59%的漲幅及上半年雞肉價格低迷的行情,該公司主營業務(雞肉)毛利率下降7.82%,但仍維持了13.20%的毛利率。上半年,圣農發展實現了8.56億元的營業收入,同比增長45.17%。其中,廣東地區營業收入同比增長59.34%,達到3.22億元。
大成食品的綜合毛利率也由2009年同期的7.4%下降至5.6%,但公司經營收入同比增長17.9%,達到6.6億美元,其中,加工部分(公司還有飼料等其他經營)毛利率基本維持穩定,僅較2009年同期降低0.9%,達13.3%。公司報表明確指出,面臨上半年嚴峻市場環境,公司在加工產品上取得顯著成長。
圣農發展董事長傅光明公開表示,圣農將在“十二五”期間實現100億元產值。實際上,產能擴張早在近年來已經開始布局。2009年,該公司募集資金8.57億元,投入“新增4600萬羽肉雞工程建設項目”,該項目預計于2010年正式投產。
即使在上半年經營環境不佳的情況下,圣農發展也沒有停止產能擴張的步伐。截止2010年6月30日,該公司較上年同期增加了2.7億元長期借款,達到4.1億元,用于擴建肉雞產業鏈,增幅達到158.82%。
大成食品也有類似表態:“本集團將集中開拓中國市場,繼續從過往集中生產利潤較低的雞肉及副產品,改為致力發展利潤較高的加工食品。”
作為水產類加工的代表企業,國聯水產盡管經營收入較上年同期增長10.89%,達到3.77億元,卻出現虧損。2010年上半年,公司經營利潤為-1,412.79萬元,經營虧損同比上年減少103.19萬元;凈利潤虧損1336萬元,較上年同期增加虧損176萬元。
針對國聯的虧損情況,該公司董事會秘書吳麗青解釋,由于上半年處于行業淡季,虧損是由公司經營和養殖的特點決定的。對此,華林證券農林漁業研究員耿貴波表示認可,“應該屬于正常情況,其實不光今年,最近三年它的中報基本上都是虧損的”。
不過,相關調查則顯示,由于水產行業普遍對外銷存在依賴,外銷市場一疲軟,行業就會暴發經營危機。對于國聯水產而言,2009年,公司內銷業務占比僅為18.06%。而據國聯水產董事會秘書吳麗青介紹,目前其內銷產品毛利率比外銷要低。
中報顯示,上半年該公司內銷部分正在增長,達到了22.6%。公司董事會報告稱,隨著公司近年大力拓展國內市場業務,內銷業務將保持快速增長勢頭。而伴隨著上市,公司或者也有更充足的資金擴張。在通過公開發行股票募集的3.07億元超募資金中,國聯水產承諾,將拿出1.5億元用于原料蝦的淡季儲備。
“我國水產品的加工率約為35%,遠低于發達國家70%的水平,未來,水產品深加工趨勢明顯。”國聯水產在報表中對行業的展望,或者正說明著國內水產加工同樣是一塊尚待開發的巨大蛋糕。