2019年以來，隨著生豬及豬肉價格上漲并高位運行，養(yǎng)殖企業(yè)紛紛激進擴產(chǎn)、擴張，這其中最讓人唏噓的莫過于“江西豬王”正邦科技了：盲目擴張、大舉負債，最終資不抵債。

上市公司每走一步都必須慎之又慎。不過近日，又有一家豬企操作讓人捏一把汗。

11月26日，傲農(nóng)生物披露《2022年度非公開發(fā)行A股股票預案》，擬募集資金總額不超過18億元，投資于飼料建設類項目、食品建設類項目、收購兩家生豬養(yǎng)殖子公司少數(shù)股權項目，其中補充流動資金53933.974萬元，占總募資規(guī)模的29.96%。

傲農(nóng)生物是一家圍繞“豬”發(fā)家的上市公司。據(jù)公開披露信息，該公司成立于2011年4月，是一家以標準化、規(guī)范化、集約化和產(chǎn)業(yè)化為導向的高科技農(nóng)牧企業(yè)，公司主營業(yè)務包括飼料、養(yǎng)豬、食品等產(chǎn)業(yè)。

2017年9月26日，傲農(nóng)生物在滬市敲鐘上市，提出發(fā)行費用5724萬元，其募資凈額2.302億元。此后，該公司還進行了2次融資，規(guī)模均超過10億元，而本次募資則是該公司上市以來規(guī)模最大的一次。

根據(jù)公告，傲農(nóng)本輪再融資并未進一步大幅加碼生豬產(chǎn)能，僅計劃投入2.62億元，收購兩家生豬養(yǎng)殖子公司的少數(shù)股權，以提升對兩家公司的控制能力。

除此之外，本輪投入額最大的領域為“食品建設類項目”，共有3個子項目，擬使用募資5.03億元；其次為“飼料建設類項目”，擬使用募資4.96億元。

但這兩大項目的建設期都在1年以上。

傲農(nóng)此次大規(guī)模募資的背后，財務狀況如何呢？

數(shù)據(jù)顯示，2017和2018年，傲農(nóng)曾實施了總金額千萬級別的分紅，分別為1491.23萬元和1085.51萬元，但在最近三年中，僅在2020年現(xiàn)金分紅15460.37億元。

難以持續(xù)回報投資者的背后是近幾年的巨虧和居高不下的負債率。

經(jīng)營業(yè)績下滑：

2019、2020、2021年度及2022年前三季度，傲農(nóng)生物的營業(yè)利潤分別為7806.75萬元、96562.17萬元、-180665.72萬元及-84682.96 萬元；

凈利潤分別為2915.57萬元、57298.93萬元、-151987.17萬元及-57271.27萬元。

負債率居高不下：

報告期各期末，該公司資產(chǎn)負債率分別為73.92%、67.52%、87.18%及79.16%。

公司利息支出分別為9264.99萬元、18763.52萬元、44067.56萬元及39348.01萬元。

在主營業(yè)務虧損的巨虧的情況下，仍募資擴大經(jīng)營規(guī)模，前景難以預料，傲農(nóng)生物亟需一個翻身的機會。