生豬價格在經歷了好多年低迷之后，從去年下半年開始，走出了一波“瘋牛”行情，特別是今年以來漲勢強勁，豬價創下歷史最高紀錄。面對下游豬肉市場走俏，主營飼料生產的海大集團（002311）近期也發力養殖業。董事長總經理薛華在股東會上表示，養豬將是海大的長期業務，不會因為豬價高低走勢而改變。與此同時，農業難改“看天吃飯”的本色，下游的需求直接傳遞到上游的飼料行業，這也加速了行業的洗牌及優勢企業的確立。

　　“二師兄”價格瘋漲 海大：長期業務不因價格波動而改變

　　2016年初以來，全國多地豬價啟動“飛行”模式，中國生豬預警網的數據顯示，3月22日瘦肉型生豬出欄價格達到19.79元/公斤，突破2011年6月的歷史最高點，而去年同期瘦肉型生豬出欄的價格還不到10元/公斤，同比上漲幅度超過60%。

　　股東會現場一位長期跟蹤豬價的農林牧漁行業研究員表示，其認為今年豬價最高位有可能會突破24元/公斤，高點可能出現在節假日附近。

　　主營飼料產品的海大集團近期也向下游養殖業拓展。董事長總經理薛華在股東會上表示，養豬將是海大的長期業務，不會因為豬價高低走勢而改變。海大集團方面表示，在生豬養殖方面，公司主要需要突破的是豬苗的供應瓶頸，未來將加大對生豬養殖的投資。

　　公司表示，生豬養殖公司采用自繁自育和“公司+農戶”相結合的模式。在競爭力方面，公司對農戶適當有讓利的調整，提供統一的保健和防疫程序。豬苗質量好、欄舍規范、養殖過程可控、防疫到位，有效降低養殖成本。

　　中泰證券的研究預計，畜禽養殖將是海大集團未來重點發展的業務模塊，通過合作養殖的輕資產模式快速擴張體量，預計未來2年100萬頭，3年200萬頭，并協同帶動豬飼料的放量增長；

　　不僅豬價上漲破了紀錄，養豬的利潤也同樣創歷史新高，據國家發改委發布的豬糧比黃色預警，9.13∶1的比價遠遠高于6∶1的盈虧平衡點。

　　但在海大集團眼里，養殖業的技術難度比飼料生產高。從技術上講，養殖并不是個低門檻的生意，它對技術的要求是很高的，如果算上環保、技術、人力、生產等成本，規模養殖的優勢十分明顯。

　　但對于走高的豬肉價格，海大集團也提示了行業的風險。薛華表示，這兩年豬價在高位，當豬價回落下來，企業會很難熬，“我們養豬計劃是急不了，背后風險變現是非常快的。”

　　農業“看天吃飯”本色難改 飼料行業洗牌或未“見底”

　　反觀海大集團原有的主營業務飼料產品，2015年公司飼料銷量為630萬噸，在全國飼料行業中位于前五名。其他飼料公司只側重生產銷售單一動物飼料不同，公司飼料產品包括雞、鴨、豬、魚、蝦，畜禽飼料和水產飼料全面發展。

　　農業難改“看天吃飯”的本色，下游的需求直接傳遞到上游的飼料行業。薛華表示，這幾年天氣就沒好過，天氣的好壞確實會對水產影響，但現在海大目前的產品結構很均衡，不會受某一塊細分下游的影響而產生業績的巨大波動。

　　近年來，飼料行業經歷了快速擴張到行業加速洗牌的過程，大量中小型企業被淘汰，行業集中度有所提升。據悉，國內飼料工業發展起于80年代，并保持三十多年的高速發展，至2011年全國飼料產量超過美國成為全球第一，2012年產量持續增長達到1.94億噸。2013年受宏觀經濟低迷和終端消費不旺的影響，出現有史以來的首次負增長。

　　但是到了2015年不僅中小飼料企業經營難以為繼，逐步退出市場競爭，大型企業也相繼出現銷量下降、利潤下滑的現象。據官方統計，截至2015年末全國飼料企業僅余6，000多家，同比減少1，000多家，可見許多飼料企業正面臨著生死考驗。

　　而海大集團方面則表示，目前還不能確定行業是否已經“見底”，未來依然有可能陸續有企業被洗出局。

　　面對競爭激烈的市場，海大集團也在謀求新的高毛利業務。受益于家庭消費升級、餐飲服務業有所恢復，鱸魚、鱖魚、烏鱧、黃顙魚等中高檔魚的市場需求增大，養殖收益穩定。

　　與此同時，公司近年針對疫病研發和推廣的強化飼料、功能飼料能有效提高對蝦的抗病力、提高成活率，贏得養殖戶信任，所以公司對蝦飼料在行業銷量總體下滑的情況下仍能保持少量增長，同時全年毛利率達到了18.61%的歷史新高。

　　據2015年年報顯示，海大集團實現飼料收入201.70億元，毛利率為11.14%，同比增長1.4個百分點。海大集團方面認為，目前公司產品毛利率相對來說已處于較高水平。